国产亚洲日韩在线播放更多,精品无码成人网站久久久久久,久久亚洲精品中文字幕无码

　　近日印度政府發(fā)放了200萬(wàn)噸強(qiáng)制性食糖出口配額，要求糖廠(chǎng)在今年9月底之前完成，糖廠(chǎng)可以此換取未來(lái)三年的食糖免稅進(jìn)口。近5年全球食糖貿(mào)易量大致在5500-6000萬(wàn)噸之間，今年印度要擠占200萬(wàn)噸，巴基斯坦預(yù)估擠占200萬(wàn)噸，巴西、泰國(guó)及澳大利亞幾個(gè)食糖主要出口國(guó)自然不樂(lè)意了。澳大利亞糖廠(chǎng)協(xié)會(huì)近日表示，正在與巴西、泰國(guó)合作以對(duì)抗印度、巴基斯坦的補(bǔ)貼出口政策，他們質(zhì)疑其食糖運(yùn)輸補(bǔ)貼(約150美元/噸)是否符合WTO規(guī)則。

　　本榨季全球食糖供需過(guò)剩已是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，在此基礎(chǔ)上，多個(gè)食糖出口國(guó)都想盡辦法多賣(mài)出一點(diǎn)兒自家的糖，國(guó)際貿(mào)易糾紛難免增多。對(duì)于下一榨季的全球食糖過(guò)剩量，雖然Green Pool(澳大利亞分析機(jī)構(gòu))等機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)要低于本榨季，但對(duì)于供需仍會(huì)過(guò)剩的觀點(diǎn)基本保持一致。現(xiàn)在距離下個(gè)榨季最近的是巴西，4月即將開(kāi)榨。巴西甘蔗行業(yè)組織UNICA最新公布的雙周報(bào)顯示，3月上半月中南部開(kāi)榨糖廠(chǎng)數(shù)量已由2月下半月的15家增至46家，反映出巴西糖廠(chǎng)正陸續(xù)開(kāi)榨。

　　最近，多個(gè)機(jī)構(gòu)及貿(mào)易商開(kāi)始對(duì)下個(gè)榨季巴西產(chǎn)量，陸續(xù)給出自身的預(yù)測(cè)值。路透社對(duì)7家獨(dú)立咨詢(xún)公司和經(jīng)紀(jì)商的預(yù)測(cè)調(diào)查顯示，巴西中南部下榨季糖產(chǎn)量或?yàn)?169萬(wàn)噸;下榨季榨蔗量與本榨季大致持平，約為5.88億噸。基于以上預(yù)測(cè)值，考慮到下榨季巴西中南部蔗齡基本在3.7年以上，噸蔗產(chǎn)糖量可能會(huì)降至135千克，就可以反推出路透社所調(diào)查機(jī)構(gòu)對(duì)下榨季巴西甘蔗制糖比的大致預(yù)測(cè)值為40%。最近咨詢(xún)機(jī)構(gòu)福四通把巴西中南部下榨季糖產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至3150萬(wàn)噸，榨蔗量上調(diào)至5.907億噸。這些機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)值究竟靠譜嗎?普通投資者應(yīng)該相信哪家，自身心里起碼得有個(gè)譜。

　　UNICA雙周報(bào)顯示，本榨季截至3月上半月，巴西中南部累計(jì)產(chǎn)糖3588.52萬(wàn)噸。2017年度，巴西累計(jì)出口食糖2869.42萬(wàn)噸，占全球食糖出口總量的48.62%。由于2017年7月末巴西調(diào)升了汽油稅并調(diào)降了乙醇稅，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)乙醇需求增加，隨后國(guó)內(nèi)含水乙醇價(jià)格出現(xiàn)了持續(xù)上漲。乙醇需求增大直接導(dǎo)致自2017年8月下半月開(kāi)始，巴西糖廠(chǎng)便將甘蔗壓榨偏向了乙醇生產(chǎn)。因此，分析師普遍預(yù)計(jì)新榨季南巴西糖廠(chǎng)用于生產(chǎn)乙醇的甘蔗數(shù)量將接近紀(jì)錄水平。對(duì)比過(guò)去幾個(gè)榨季巴西中南部的壓榨情況可見(jiàn)，40%的制糖比確實(shí)已是制糖用蔗的最低水平。這樣一種甘蔗壓榨分配比例預(yù)估看似已非常合理，但巴西中南部的糖廠(chǎng)都會(huì)這么干嗎?

　　從糖廠(chǎng)或是巴西糖業(yè)的角度出發(fā)，考慮的可能不僅僅是當(dāng)下年度獲得最大壓榨利潤(rùn)。生產(chǎn)1噸糖或1升乙醇哪個(gè)利潤(rùn)更高，會(huì)是糖廠(chǎng)制定年度生產(chǎn)計(jì)劃時(shí)考量的一個(gè)指標(biāo)，但是糖廠(chǎng)自身在各個(gè)品種上的市場(chǎng)份額也許是它們(甚至是巴西糖業(yè))考量的一個(gè)更重要指標(biāo)。因?yàn)椋瑥馁Q(mào)易角度來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)份額是商家最優(yōu)先考慮的。因而，下面將從全球食糖貿(mào)易流中，巴西所占市場(chǎng)份額的角度出發(fā)，預(yù)測(cè)一下下榨季巴西食糖減產(chǎn)的一個(gè)上限。

　　自2009年巴西食糖出口量占全球食糖出口量猛增至52.03%，首次突破之前連續(xù)幾年的正常水平(40%以下)后，巴西在全球食糖貿(mào)易流上的市場(chǎng)份額一直保持在40%之上，在2014年最低降至41.65%，2010年最高逼近58%，2017年為46.72%。如果今年巴西食糖出口占全球食糖出口比例降至2014年的水平，那么就有大約2400萬(wàn)噸的食糖出口量，相比2017年的2869萬(wàn)噸下降了469萬(wàn)噸。那么，在不考慮國(guó)內(nèi)食糖消費(fèi)量發(fā)生改變的情況下，新榨季巴西食糖減產(chǎn)的上限應(yīng)該就是469萬(wàn)噸，而新榨季巴西食糖產(chǎn)量應(yīng)在3120萬(wàn)噸之上，相應(yīng)的制糖比為39.30% 。

　　(作者單位:南華期貨)